6月15日，58同城发布公告称，现已签署私有化协议，将以87亿美元（约合617亿元人民币）的价格完结回购。

  由华平出资、Genera Atlantic、鸥翎出资和58同城董事长兼CEO姚劲波组成的买方财团，将以股权和债款融资结合的方式为这次私有化生意供给资金，整个生意过程最快将在本年下半年完结。

  这有望成为本年以来、一起也是美股科技中概股前史上规划最大的一次私有化生意。

  其实，本次58同城宣告承受私有化是一件忽然但不意外的作业。为什么这么说？只需求简略捋一捋曩昔几年58同城的开展轨道，答案就一望而知了。

  一般来说，中概股挑选私有化的原因莫过于两点，其一是以为自身价值被华尔街轻视，其二是公司战略调整以为有更好的去向。

  就58同城而言，这两点原因或许兼而有之。2013年10月上市之后，58同城一步也不停歇的扩大新事务，2015年收买安居客、赶集网，一举拿下国内本地日子服务信息范畴超80%的商场份额。

  随后几年又活跃拓宽58到家、转转二手途径、58同镇等新事务，将事务线延展到房产、招聘、家政、同城速运、二手生意等多个范畴。

  跟着事务规划的寡头化，58同城在2018年前后迎来了高光时间。其间2017年初次完结盈余，2018年又完结净赢利同比大涨53.3%，58同城的股价也在当年5月创下了89.9美元的新高。

  没想到的是，顶峰之后不是接着攀上下一座顶峰，而是直接走上了下坡路。跟着2018年下半年开端的季度营收增速锐减，58同城的股价也一路跌落，截止到本次私有化公告发布前，其股价仅为49.9美元，市值近乎腰斩。

  而中概股经过退市，追求在港股或是A股的二次上市以取得远超此前在美股的溢价，这并不是什么新鲜事了。

  以A股为例，分众传媒2013年私有化之前在美股的市值为26.46亿美元，约合人民币165亿元。

  2015年借壳七喜控股回归A股之后，分众传媒市值一跃打破2000亿之多，时至今日最新市值仍有770亿元人民币，较此前在美股涨了4.7倍之多。

  再比方，2018年2月底回归A股挂牌的奇虎360在上市之初股价一度高达66.39元，市值高达4000亿元，虽然之后股价一路跌落，到现在市值为1288.55亿元，但依然是其在美股退市时约660亿元人民币市值的近2倍。

  更重要的是，最近一年多时间里大环境的影响下，海外做空安排显着加大针对中概股的力度，中概股的信任危机也不断延伸。网易、京东均已赴港股二次上市，中概股回归现已成为了许多赴美上市企业的新一轮浪潮走向。

  所以也就不难理解了，58同城私有化之后，大概率会挑选A股或港股追求再次上市。

  其实，2018年下半年开端58同城的季度营收增速接连放缓只是一个表面现象。

  而在净赢利方面也是如此，例如58同城2019年财报显现净赢利增幅达314.5%，但实践上这是出售财物带来的赢利收益，与成绩体现自身无关——58同城经过出售车很多集团的股权完结收益合计为61.42亿元，除掉这部分出资收益后，经营赢利同比增加仅为19.5%。

  与此一起，是本钱开销的陡增。以2018年度Q2为例，当季58同城销售费用为17.83亿元，其间广告费用8.53亿元，同比别离增加39%和63%，均高于营收和赢利的同比增加速度32%和24%。

  这其实意味着，58同城营收和赢利增加高度依托商场推行，也便是广告费预算有必要不断投入不断加码，才干保持营收和赢利的继续增加，大有饥不择食之意。

  在这背面，是跟着移动互联网全面遍及，流量向手机端靠拢，PC端流量天花板逐步触顶，58同城的商业模式遭受到了严峻挑战和质疑。

  这首要体现在58同城的主营事务收入体现欠安上，其主要由会员营收和在线推行收入组成，但这两个事务近年来均出现增速下滑趋势。

  以在线商场服务同比增速为例，2019年Q2~Q4别离为23.8%、20.1%和19.3%。中心事务增加下滑天然会导致全体营收增加下滑，这或许正是出资者对58同城未来商业远景发生质疑的重要原因之一。

  而在会员营收上，58同城财报显现2019全年会员服务营收为44.71亿元，仅同比增加1.64%。

  58同城的事务窘境有两个根本原因，一方面是其间心的本地日子信息服务本质上是一门信息驱动下的流量生意，具有“无本生意”的特点，有着极高的毛利率——自2013年上市以来，58同城的毛利率都在90%以上。

  但毛利率高不等于净利率高，正是因为其针对的是低频的日子服务，在主营事务中无论是在线推行仍是会员服务，都是赚B端企业的钱，却需求确保C端用户输入满足的流量，这意味着想要继续占领商场就有必要不断投入巨大的营销推行本钱。

  而跟着互联网年代人口盈余成为曩昔时，流量增加见顶的一起流量本钱也益发高启，规划化的本钱重负和不断加重的竞赛本钱无法跟上事务增加的速度，58同城天然陷入了营收、赢利增速不断放缓的窘境。

  另一方面，58同城的事务布局看似适当广泛，却出现出“什么都会但样样不精”的为难局势。

  例如在二手生意范畴，转转的商场份额不过20%上下，与之比较，背靠阿里的闲鱼牢牢占有龙头老大方位，商场占比到达70.7%；在同城货运范畴，快狗打车也被货拉拉牢牢限制；在房产信息范畴，安居客被链家、链家孵化的贝壳找房、房天劣等多家攻击。

  中心事务低附加值的一起增加现已见顶，全体事务大而不强的一起多线同城当时的境况。

  58同城还有着更多心病也，过火沉迷于流量生意的一起，其也在逐步失期于流量。在聚投诉和黑猫投诉等途径上，关于58同城存在乱扣押金、虚伪信息、歹意推送、电话打扰等问题的投诉贴，高达数千条。

  7月2日，北京住建委通报批评了58集团旗下58同城、安居客2家网站存在网站预（销）售许可证、经营执照等证照不全的新建商品房项目没有完结整改的问题。

  而假房源问题与一向困扰58集团的最大痛点——虚伪信息问题有着脱不开的关连。

  依据新浪科技的不完全统计显现，仅2018年以来，58同城曾因虚伪信息众多被北京市旅行委、杭州市住宅确保和房产管理局、上海市消保委等多地监管部门点评及约谈超10次。

  这其间又尤以虚伪房源信息为甚，风趣的是，58集团并非没有针对这一问题做出过整改尽力，上一年6月，58集团联合华夏地产、我爱我家、麦田房产等二手房中介宣告组成“真房源”联盟。

  而就在这场大张旗鼓的誓师大会举行后不久，58又在8月初和9月底接连两次被北京市住建委约谈，直指“58集团旗下58同城、赶集网、安居客等产品未能有用实行途径监管职责，导致途径上长时间很多存在严峻违法违规的房源信息和黑中介内容。”

  在这背面，其实是虚伪信息问题一向作为信息中介职业的恶疾存在，这取决于信息中介职业在商业模式构建层面就决议了难以从本源处确保信息严厉挑选。

  一方面，信息发布数量直接决议了途径的盈余才能，途径上所发布的信息条目越多，就越显得这是一片水草丰沃的广告营销土壤，这一起也是在为途径实时竞价体系添砖加瓦——信息发布者想要让自家信息能排在前列，就需求支付更高的费用，途径的营收天然益发高启。

  因而，虚伪信息实践上起到了举高途径信息总量的重要作用，从而撑起了途径营收的幻想空间。

  另一方面，房产中介乃至其他信息发布者自身也需求用看似很夸姣的虚伪信息招引顾客上钩，再进行其他房产或事务的推销，乃至是顾客信息的搜集，这也就意味着，信息中介途径与信息发布者对虚伪信息有着一起的需求。

  因而不只是是房源信息，比方58同城上的作业招聘信息存在问题，招聘圈套诈骗用户交钱后消失，乃至还有传销安排的涉入等相关新闻报道也不是什么新鲜事了。

  58同城的营收结构则从旁边面证明了这一点，在线推行作为主营事务，就意味着假如真的进行严厉检查，除掉虚伪信息，简直必定会对58同城及相似途径的营收才能和用户活跃度形成损伤。

  其实，互联网是否“去中介化”，往往取决于利差的多寡，若是利差不大，如新闻资讯、影视资源等，发行途径很简单被跳过，唯有经过技能与方针手法反制。

  若是利差巨大，如房产租售、轿车经销，互联网反而会进步线下中介的生存才能，链家这种中介商之所以可以日趋昌盛，恐怕离不开58同城上很多虚伪房源的“烘托”。

  58同城测验传略转型的一个方向是下沉商场，2017年58同城成立了58同镇事业部，提出要打造一个“村庄版的58同城”。

  发力下沉商场，其实便是经过所谓的群控体系来做裂变，比方收徒拉新的各种新闻客户端App，简直4102都是活人用户，只是依托微信群和朋友圈，就把日活本钱做到了难以幻想的低阶程度。

  之前有媒体算过，依照某些下沉产品的要求，每天刷上半个钟头的新闻，再转发满足的朋友圈，满打满算的积分积累下来，一个月也就二十多块钱的提现。

  虽然在商业文本层面，互联网公司开出来的title一个比一个光鲜——如58同城管他们叫58镇长——但本质上便是除了不给编制，什么都能给，只需你能帮助拉来人头，在外面自称是CEO都行。

  关于58同城而言，发力下沉商场无疑是取决于城乡消费改变的机会，即越来越多的零售、消费企业和事务浸透下沉，逐步进入到城镇商场，相应的信息促成传达需求给58同城在下沉商场开辟事务空间供给了或许。

  但这也意味着，58同城的扩张或许将信息污染从此前的“五环内”拓宽至四五线城市及乡村城镇区域更多网民集体的交际链条，悬而未决的虚伪信息问题也会加重这一趋势。

  这或许也是虽然58同城多番着重下沉商场的未来远景，但仍旧没能得到资本商场认可的一个重要原因，虚伪信息问题就好像跗骨之蛆一般，困扰着58同城的曩昔、现在乃至是未来。